2023-04-27 19:06:41
基本消息面
12月12日美股盘前，拼多多跌近1.15%。
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(资料图片仅供参考)
根据拼多多不久前发布的财报显示：今年三季度，拼多多实现营收355亿元人民币，同比增长65.1%，远超市场预期的309亿元。经营利润为104.36亿元，同比增长388%，非公认会计原则下经营利润为123.02亿元，同比增长277%。
在这个当中，最受关注的就是拼多多的海外业务——跨境电商平台TEMU。TEMU在今年9月初才首次登陆美国市场。上线仅半个月，Temu就成为谷歌应用商店下载量最大的免费购物类应用程序。
MarketerPlacePuls数据显示，10月18日，Temu登顶美国iOS应用商店购物APP下载榜第一，超越亚马逊、SHEIN和沃尔玛。不仅如此，TEMU如今的日均GMV已经突破150万美元，总入驻商家数量近3万个，SKU高达30-40万，涵盖24个一级类目。Similarweb的数据显示，截至10月底，Temu全球PC和移动端网页的访问量2900万，每月独立访客数500万。
然而拼多多这么漂亮的数据背后，其实是喜忧参半。从目前的情况来看，拼多多的海外拓展主要是两个核心思想：营销推广+低价补贴。这两种方式虽然能在短时间内带来极高的用户增长，但成本高昂，而且未来正常化发展也面临挑战。
拼多多在海外的营销推广费用仅今年九月就已经突破了10亿人民币，未来随着其业务扩张，有可能增加到70亿人民币。根据similarweb数据显示，TEMU.com搜索流量和社交流量来源占近30%。其中社交流量中，Facebook是最大的流量来源，占69.06%，其次是YouTube和Instagram。除此以外Google搜索也是TEMU获客的重要来源。和SHEIN当年的社交营销不同，TEMU现在购买同样的服务或者合作，所花的费用要贵十倍，这已经让它的开局充满隐忧。
除了营销，TEMU同样也使用了夸张的补贴策略。无论是用户端的各种包邮活动、黑五的折上折、KOL的个人优惠码等等等等，拼多多可以说是无所不用其极。将国内的大部分补贴手段都搬到了海外。招商证券一份研报提到，Temu的服装、日用百货等用品，通常比竞品平台价格低30%—50%左右。有可能单笔订单的补贴家最高会达到30美元左右。根据友站之前的报告，Temu的客单价仅为25美元。相比之下，SHEIN的客单价在2022年第二季度为75美元。
这里面除了平台自己掏钱以外，也一定会压缩商家的利润空间。虽然随着亚马逊21年对中国商家放的大招，很多中国商家都在寻找替代平台，但到底换的新平台能带来多少收益，肯定也是很重要的一个标准。对这个现象，拼多多财务副总裁刘珺在财报电话会上说："首先，我们的国际业务还处于起步阶段，还在不断试验，为各方创造独特价值，我们相信财务方面的表现是我们所创造价值的自然体现。对于所有投资我们都会密切关注其投资回报情况。”这就是说：走着瞧，再看看。但至少从现在的财报来看，第一部抓住用户，打开市场、打响知名度是已经做到了。
